總部位於加州聖地牙哥的Realty Income，成立於1969年。1994年在紐約證券交易所掛牌，目前是標準普爾500指數成份股之一。
Realty Income並不如一般房託，對擴大物業組合規模相當積極。上市時持有物業組合有630項，目前已增加至6541項，並且遍及美國49個州份、波多黎各及英國。收入方面，由4900萬美元增至去年14.85億美元。反映盈利及派息能力的經調整營運現金流(AFFO)由最初3920萬美元，增至去年10.5億美元。
至於股東最關心的股息回報，上市時年度化股息為90美仙，截至今年6月底止已升至2.802美元，期間複合年均增長率達4.5%。由於上市以來，股息年年遞增，已成功躋身股息貴族(Dividend Aristocrat)行列。目前股息率約4.7厘。
Realty Income旗下物業組合主打街坊生意，故大部分租戶的業務亦環繞日常生活所需，如便利店、1美元店、大賣場、藥房、雜貨店、健身室、電影院及食肆等。首20名最大租戶當中，絕大部分屬大型連鎖零售商，包括Walgreens、7-Eleven、Dollar General、Dollar Tree、Walmart、CVS Pharmacy及BJ’s Wholesale Clubs等，佔集團收入52.8%。整體租用率方面，除金融海嘯期間曾回落至96%水平；1992至2020年以來，均維持98%至99%，物業商舖近乎全數租出。
擁有603次無間斷每月派息紀錄，同時連續92個季度股息遞增。由1994年上市以來，年度化股息的複合年均增長率達4.5%；計及股價的話，同期為股東所帶來的複合年均回報率達15.3%。Realty Income88絕不只是一隻普通房託企業，對長線投資者而言，是一隻具增長前景的收息工具。
以上都是一些網上直接copy 到的簡介
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O 之所以能夠51年來無間斷每月派息，而且係只增不減，其原因之一是大部分租客都是必須品零售有關，就例如疫情期間，你有看見你屋企樓下間７仔或百佳倒閉嗎?
以下是租客佔收入的比例：
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以下是過往每個月的派息記錄：
現在股息率是4.31% 扣埋美國稅30%即3.01%
雖然要扣30%稅比美國係好痛，但對比起通脹預期的來臨，每月派有3% 的確好過持有現金，而且Reits 假假地都算係做左持有物業既角色。通脹升，物業上升價值好可能也跟隨上升，對我來說，持有O收下租，總好過持有大量現金吧。
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那麼有關O 的估值又如何呢?
其實一間穩定派息的企業，就咁用最簡單的Dividend growth model 就得，即係之前教計T 的model 一樣，股價會波幅細，因為大家識計既人都會好易計到相同既估值。因此共識會較科技股一致得多，也因此波動也會少很多。
我沒有用什麼神奇的估算，或個人主觀的感情去計：
每股派息：$2.82
未來複式增長率：雖然過往上市到現在有4.5%，不過我保守一點只用最近3%，而這個也跟未來長遠經濟增長和通脹水平較一致。
複式增長率:3%
WACC%= 7.5% (用最高)
那麼估值上面需要有的東西我都有了:
=2.82*1.03/(0.075-0.03)
=$64.55
這跟3月1日時，Morningstar 對O的估值相約，$66。
而昨天的現價也是在$66 左右，價格合理。
有關股利貼現教學請看以下文章:
