Chapter 7: TD Ameritrade 軟件 Thinkorswim (TOS) 設定教學

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  成長股: Wix 美股代號:Wix 現價： $128.92 價值評估：283.11 低估: 119.60% 📌概括/公司: Wix提供用戶建立自己的網頁，從而收取月費或年費。我和我的家人也是其客戶，我們透過Wix建立三個網頁。站在用戶的角度Wix 勁方便上手，即使完全唔識電腦，也可以輕鬆在1小時內完成自己的網頁，而其功能也是應有盡有。 可以說，一旦建立了自己的網頁，除非生意真的倒閉，大部分人也不會cancel訂閱。 在Wix 官網中可見: 健康既訂閱分佈:83%是年費(我也是年費)，其實用得的用戶，大多數都是做生意的，在可見未來都會經營，所以基本上會選年費。而一旦公司透過Wix建立了網頁，正常只會年年比下去。 因此我們可以見到：其用戶正在每年以17%不斷穩定上升。 再者，其他地區佔收入比例不斷成長，可見Wix亦透過廣大既宣傳至其他地區以求增長。 事實上，Wix盈利一直是負的，但我認為當中理由十分合理，亦應該。 Wix每年也會燒光所有收入於廣告及開發。對於訂閱制下的公司這是合理的，因為公司訂閱制能有非常穩定的現金流入，Wix仍在增長階段，可以透過增長用戶人數而增加未來收入，其實他的廣告支出可以想像為投資支出，因為會帶來回報，而用戶對於Wix來說，也可以想像是資產。 一般公司的投資支出，增加資產用以未來產生更多收入，都不會計入成本，令到盈利下降，但這裡的Wix會，所以說Wix雖然盈利是負數，但其實不需要膽心。 Wix 的生意模式下，未來可預期是一隻生產現金牛的公司。  📌營運方面: 由於解釋了，其廣告收八我會視為投資支出，所以不適合用純利率去看待這間公司。 加上扣減廣告及開發的支出，盈利變負，其純利率只有-8.98% 但用邏輯去想，這樣是真的嗎？ 一間提供網上建立網頁的公司，純利率會那麼低嗎？ 毛利率是75.83%，過往一直超過80%。 當公司市場佔有率飽和，廣告支出上升再不能帶來更多用戶時，Wix就會減少其支出，但收入沒有下跌，那麼當年的純利率就會變得高得驚人。