The Home Depot, Inc.是家居裝飾產品零售商。該公司銷售建築材料、家飾產品及園藝產品，並提供多種服務。該公司旗下商店主要服務於三大客戶群：手工自製（DIY）客戶、代工製作（DIFM）客戶群以及專業客戶群。DIY客戶為購買產品並自行完成項目及安裝的戶主。該公司通過實體店、網上資源和其他產品及項目資訊供應媒體向DIY客戶提供特製產品及安裝解決方案。DIFM客戶為購買產品並請第三方完成項目及安裝的戶主。專業客戶主要包括專業整修及重建人員、總承包商、檢修工、安裝工、小企業主和零售商。
獲利能力：
Net income & Free Cash Flow:1992-Now(灰色區代表經濟衰退)
從2010年至今，Home Depot都有穩定的成長。
Gross margin保持在34%左右，而Net profit margin每年不斷改善。
Day Inventory: 最近10年趨勢愈來愈細，代表存貨時間愈來愈少。
對於零售來說，這個指標可以看出企業產品的熱門程度是愈來愈熱或是冷。
這個趨勢不錯！
ROIC資本回報率36.2%，而WACC只有7.13%(兩者的差距愈大，企業愈能創造價值。)
資本回報率達36%真的非常出色。
預期增長：未來5年12%-14%
因此我用12%作為計算估值。
財務狀況：
Safety:1 (最高級)
Financial Strength:A++ (最高級)
Interest Coverage:13.19倍
估值:
絕對估值方面:
這個是FCF,WACC,Debt,用以計算:
成長率12%，Discounted rate:10%
得出Home Depot估值約:$254.65
對比現價$241.88低估了5.28%
以安全邊際20%則是$203.72 為不錯的買入點。
相對估值方面:
Price to Cash flow 22.97，這個數值對比過往同樣顯示現在是合理價偏高一點，和絕對估值相符。如果可以去到19-20就是抵買了!
